Цены на серебро обновили исторический максимум
10 декабря стоимость серебра на мировом рынке обновила исторический максимум. По данным Investing.com, цена на спот-рынке достигла $61,62 за тройскую унцию, что на 1,5% выше закрытия предыдущего дня. За два дня металл подорожал на 6%, с конца ноября рост составил 23%, а с начала года его стоимость более чем удвоилась.
Уверенный рост цен на серебро в последние недели происходил на фоне более слабой динамики по другим благородным металлам. Со второй декады ноября золото и палладий на спот-рынке подорожали на 3,3–7,8%, платина прибавила в цене более 10%. В результате с начала года золото подорожало на 60%, палладий — на 64%, платина — на 85%.
Опережающим темпам роста цен на серебро способствовали опасения усиления дефицита на ведущих торговых площадках. 26 ноября агентство Bloomberg сообщило, что запасы на складах Шанхайской фьючерсной биржи достигли самого низкого показателя с 2015 года. По данным агентства, сокращение запасов произошло после резкого роста экспорта, более чем до 660 тонн, что стало рекордным показателем.
Портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева обращает внимание, что в ноябре США включили серебро в список критически важных минералов и вероятность защитных мер в 2026–2027 годах резко выросла.
В результате серебро начали переводить из Великобритании в США, что вызвало сжатие ликвидности, рост премии на COMEX по сравнению с LME и скачок ставок. «На фоне минимальных запасов в Лондоне и почти опустевших складов в Шанхае получился классический short squeeze (резкий рост цен на активы на фоне быстрого сокращения их предложения)»,— отмечает Алена Николаева.
Дополнительную поддержку цене оказывают ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС. Согласно данным CME, вероятность снижения на очередные 25 б. п. на ближайшем заседании в декабре оценивается инвесторами почти в 90% против 86% в конце ноября и 71% пятью неделями ранее. «Снижение процентных ставок при инфляции выше целевых значений увеличивает инвестиционный спрос на драгоценные металлы, традиционно выступающие защитой от роста инфляции. Это приводит к увеличению притоков в ETF-фонды, удерживающие физический металл»,— указывает ведущий инвестиционный аналитик «Го Инвест» Никита Бредихин.
Эффект могли усилить и технические факторы, связанные с относительно высокой стоимостью хранения серебра.
Виталий Гайдаев
